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橡胶期货行情:下方空间有限

2018-12-05 16:17:32  作者:理财砖家
  
正规期货在线资讯平台12月5日讯,从宏观上看,橡胶期货今年的行情不如去年,但是整体波动还是在可控的范围内,整体波动不是很大。市场上的供给还是比较活跃的,目前市场关注的焦点也在供给面。从供给大格局来看,众所周知,2019年仍旧处于产能增长周期之中,但是持续增长的势头不会持续很久。
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期货价格具有预期性,很多时候期价跟着供求变化的加速度运行,并不是跟着供求变化的速度而改变。期货价格会提前作出反应,价格不会在产量周期由增长转向减少时才开始上涨。基于对大格局的判断以及期货的预期性,大家普遍认为目前价格下方空间已经不大。
 
从生产情况来看,今年多个天胶生产国产量不及预期。印尼方面,受到雨季延后、提前落叶以及低价的影响,印尼出现了减产。除去天气因素之外,低价对胶农割胶积极性的影响也十分明显,期视野预计今年剩下的时间里生产很难追回之前损失的产量。越南方面,之前停割延长一个半月, 7、8月份降雨又影响产出。由于去年四季度越南割胶强度较大,即使今年四季度生产恢复正常,只能是四季到来时才维持高产,全年产量不及预期。印度方面,受到洪水的侵袭,印度也确定出现了减产。总体上看,多个主产国产量不及预期,事实表明产量增长周期的拐点并没有市场预期得那么远。
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短期抗跌不足以成为做多的理由
综上所述,橡胶目前的形势较为尴尬。一方面,从大格局来判断,价格下方空间有限,继续做空风险大于潜在收益;从另一个方面说,从短期供求形势来看,找不到理由支持去做多。从近期的走势来看,相比化工系和黑色系,橡胶明显抗跌。加上目前价格处在历史低位,所以容易吸引资金抄底。期视野认为,持续多年的下跌积累了强大的向下的势能,能量难以在短期内由向下转为向上,大趋势的反转需要强有力的基本面提供支撑。大家需要关注下低价格是否抑制了国外的供给,是否会推出类似治超新规这种类型的刺激政策,这也关系到中美的贸易终端能否好转。
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目前供求格局仍旧利空
从供给来看,进入10月以来,供给季节性增加明显,泰国仍旧是供给增长的关键。虽然对于需要雇佣胶工的胶园主来说,泰国南部30多泰铢的杯胶价格难以接受;但是自有胶园的胶农来说,还能承受更低的胶价。泰国目前出现2015年的形势,价格越跌,胶农割胶量越大;以总产量的增加来弥补单价的低迷,从而使得总收入不至于降低太多。注意,并不是说供应的季节性变化本身很重要,重要的是泰国胶农对低价的反应,会影响市场对产量增长周期拐点的预期。重卡近几个月走势低于市场预期,环保、周期性更新等因素并未发挥作用。而治超政策导致的轮胎替换周期延长,却在发挥作用。加之贸易战对轮胎出口的影响,四季度需求环比将有所下滑。
 
虽然一直所于下行状态,但是橡胶期货的下方空间有限还不至于跌至谷底,所以做橡胶期货的朋友们请多关注近期的橡胶期货行情信息,对于您的期货交易将会有所帮助。
作者:理财砖家